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旅界專研 | 關于國內非標住宿眾籌 這篇報告說透啦!

2019-06-26 10:20:50 新旅界 高雪嬌 何鼎 子龍

越來越多非標住宿旅游項目采用“眾籌”這一新的融資方式切入旅游消費市場。

編者按:當下,旅游產業正在經歷深刻變革,產品供給由稀缺轉為過剩,資源為王讓位于產品能力為王,游客需求從單一化轉向個性化、多樣化和細分化。旅游產業發展正呈現出越來越復雜化、精細化的趨勢,為了滿足旅游市場需求、順應時代發展趨勢,越來越多的從業者投入更多精力,對旅游產業進行深入、細致的鉆研。

為此,新旅界推出《旅界專研》欄目,甄選專業智庫、領軍企業、行業大咖等機構或個人的研究成果,以期搭建行業智力交流的平臺,為旅游產業的轉型升級蓄力。

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旅游業近10年發展迅猛,已經成為國民經濟的支柱產業,也越來越成為資本投資的熱土。但旅游項目因其大投資、長周期、回報慢的特點,且社會資本對市場情況把握不明、旅游項目投資風險多樣,項目發展規模難預測等多種因素,跨界進入旅游業仍具有較大不確定性。

隨著國內國際旅游消費水平的不斷升級,大住宿業作為新型旅游消費的熱點,市場空間巨大。越來越多非標住宿旅游項目采用“眾籌”這一新的融資方式切入旅游消費市場。

巔峰怡廣旅游產業基金(以下簡稱“巔峰怡廣”)通過《大住宿業眾籌領域專題研究》分兩期帶您熟悉國內大住宿業眾籌市場發展現狀。本期將帶您了解國內眾籌行業現狀、眾籌平臺發展現狀及非標住宿眾籌平臺及眾籌項目發展現狀。

1、眾籌定義:

眾籌,即發起人通過互聯網平臺向不確定的公眾募集項目資金的融資方式。

2、眾籌特點:

低門檻:無論身份、地位、職業、年齡、性別,只要有想法有創造能力都可以發起項目。

多樣性:眾籌的方向具有多樣性,在國內的眾籌網站上的項目類別包括設計、科技、音樂、影視、食品、漫畫、出版、游戲、攝影等。

依靠大眾力量:支持者通常是普通的草根民眾,而非公司、企業或是風險投資人

注重創意:發起人必須先將自己的創意(設計圖、成品、策劃等)達到可展示的程度,才能通過平臺的審核,而不單單是一個概念或者一個點子,要有可操作性

3、眾籌類型:

債權眾籌(Lending-based crowd-funding):投資者對項目或公司進行投資,獲得其一定比例的債權,未來獲取利息收益并收回本金(我給你錢你之后還我本金和利息)類似P2P借貸平臺的性質——拍拍貸、人人貸、積木盒子。

股權眾籌(Equity-based crowd-funding):投資者對項目或公司進行投資,獲得其一定比例的股權(我給你錢你給我公司股份)。通過網絡的較早期的私募股權投資,是 VC 的一個補充。——天使匯、大家投

回報眾籌(Reward-based crowd-funding):投資者對項目或公司進行投資,獲得產品或服務(我給你錢你給我產品或服務)——眾籌網、追夢網、點名時間

捐贈眾籌(Donate-based crowd-funding):投資者對項目或公司進行無償捐贈(我給你錢你什么都不用給我)——微公益

非標住宿眾籌平臺

一、平臺總體情況

國內非標住宿眾籌處于起步階段,相關平臺及項目井噴式發展

2016年是民宿眾籌元年。2016年國內眾籌平臺共為民宿項目籌集資金3332.22萬元,2016年全年共有39個民宿項目參與眾籌。

對比2014年和2015年兩年民眾眾籌案例分別還只有1個,民宿眾籌在2016一年內實現了38倍的同比暴漲。

截至2016年11月30日,中國大陸地區共有398家眾籌平臺,其中涉及非標準住宿行業的有27家企業。11月份參與非標行業的眾籌平臺有:多彩投、開始眾籌、愛創業、人人投、一米好地和天使街6家。其中共有54個項目上線,成功募集22[3]個項目,1834位投資人參與募集,預期融資金額2830.5萬元,共募集資金7385.5萬元人民幣。

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二、專業度與成功率

專業度高的平臺成功率更高,并需對新型生活空間和消費形態有更清晰的認識

2016年11月份的54個項目所在的眾籌平臺中,主要的6個參與非標行業眾籌的平臺中,僅有3個平臺成功完成項目眾籌:多彩投、開始眾籌和愛創業

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可見,多彩投與開始眾籌在非標行業眾籌平臺中的成功率最高,這與平臺的專業度有很大關系。兩家企業專注于新型生活空間或者新型生活消費領域,因此對非標行業有清晰的態度與認識。

多彩投側重于做股權收益權項目,開始眾籌則偏好做消費權眾籌項目,因此參與開始眾籌的人數雖然多過于多彩投平臺,但是人均出資額低于多彩投。

四、非標住宿眾籌平臺——多彩投

多彩投專注于非標住宿眾籌的細分市場,發展迅猛

多彩投是國內首家生活空間眾籌平臺。倡導“投資改變生活”。成立于2014年10月,2015年1月正式上線開展地產眾籌業務,眾籌對象主要覆蓋民宿、酒店、公寓、聯合辦公空間,以及地產產業鏈上下游等多個環節。多彩投是2017年我國地產眾籌籌資規模最大的互聯網眾籌平臺。

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四、非標住宿眾籌投資優勢(以多彩投為例)

選擇多彩投的理由:低風險、易風控、收益高、群體大

(1)低風險

酒店天然是重資產;酒店平均需500萬資產投資(10年租期租金或產權購買、平均300萬以上資產的設備投入),資產高流通性,可抵押;適合資產證券化和眾籌。

(2)風控易做

酒店自帶風控屬性,資產、經營、IP都容易評估;酒店資產關鍵指標如:租金,產權,資質,資產投入易獲取和量化,也是酒店最基本也是最大的資產價值,并不會隨著業主變換和經營而改變,是重資產;比較容易通過OTA、PMS等大數據系統反推獲取酒店的關鍵數據;各區域、各類別的top商家是IP也是品牌,自帶光環,信息透明。

(3)收益高

10%的直接收益外加10%的消費權益,綜合收益高達20%,遠超99%理財產品。10%的年化收益按季度分紅,可以享受三年。10%的消費權益可以托管到屋托邦平臺進行消費和流轉變現。

(4)用戶群體大

中國有1億中產,理財已是剛性需求(行走的房產證),度假消費需求也是剛性的(消失的度假淡季)。因此用戶對多彩投產品需求強勁,復購率極高。

非標住宿眾籌項目

一、非標住宿眾籌項目的標的類型

民宿、酒店、青年公寓三種類型

2016年11月份,上線的54個項目中包括民宿、酒店(含精品酒店、主題酒店、帳篷酒店)以及青年公寓三種主要形態。其中,民宿項目32個,募集成功13個;精品酒店18個,募集成功7個; 青年公寓4個,募集成功2個。

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二、非標住宿眾籌項目體量

非標住宿均為小體量,92%項目的客房數大部分控制在30間以內

從各眾籌平臺披露的項目情況來看,眾籌成功的項目體量一般不大,范圍從3間到65間客房。其中,13個項目在20間客房數以下,占比60%;7個項目在21~30個客房區間,占比32%。

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三、非標住宿眾籌項目的眾籌模式

專業度高的平臺成功率更高,并需對新型生活空間和消費形態有更清晰的認識

眾籌的54個項目中,按照非標行業眾籌的市場表現,眾籌模式劃分為四類:

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★ - 37個混合型眾籌項目為消費權和收益權混合項目

四、投資人地域偏好

大多數投資人仍然比較看好江浙一帶以及云南地區的非標住宿產業

眾籌的54個項目中,除了1個項目在美國,其余項目均在中國大陸地區,遍及12個省份和直轄市,其中云南13個,浙江11個,北京和江蘇各6個,是非標行業眾籌項目最為活躍的地區。而從眾籌成功的22個項目分布地區來看,浙江6個,云南4個,江蘇3個,占成功項目的60%,說明大多數投資人仍然比較看好江浙一帶以及云南地區的非標住宿產業。

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五、投資人產品偏好

眾籌支持者對非標住宿行業的投資熱情較高,尤其是具有一定風格特色的精品酒店和民宿項目

22個成功項目中,民宿13個,支持者912人,資金募集目標1170.5萬元,最終成功融資2736萬元。精品酒店成功項目7個,支持者812人,資金募集目標1110萬元,最終成功融資3908萬元;眾籌支持者對非標行業的投資熱情較高,精品酒店或許會成為未來非標行業的投資熱點。

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六、投資人畫像

中產階層中高收入的、懂得風投原理的管理層

通過多彩投1年發展的4000多名投資這分析,多彩投的客群畫像是:

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用戶類型對標的大流量風口主體是:股票網站、財經資訊網站、科技網站論壇、炒股軟件、財富論壇、京滬高鐵廣告(有人說飛機也行,先不說成本,飛機沒有WiFi和數據,是沒有用戶轉化場景的)、熱門財經視頻節目、財經/IT自媒體。

七、小結

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商業模式研究

目前市場上與住宿業眾籌相關的眾籌平臺主要包括兩大類型:

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一、多彩投

致力于提供“生活方式+資產配置”的空間眾籌產品和多元化發展的國內首家生活空間眾籌平臺

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——商業模式

橫向創新拓展,“眾籌平臺+對外投資+住宿直營” 構建大住宿業務矩陣

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——收益情況

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二、開始吧

專注于消費升級的線下商業頭部內容,從而掌握生活消費的入口,重構一個消費、投資、權益的生活消費場景,搭建一個生活風格型高品質消費投資平臺

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——眾籌特色

基于創始團隊強大的媒體運營基因,強調產品故事化和流量社群化,通過“超級真人秀式”的浸入式項目呈現方式,尋找具有高度價值認同與相似趣味主張的同類人

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——商業模式

縱向切入延伸,專注于流量思維下生活消費內容運營的生活消費產業鏈構建

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——收益情況

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三、一米好地

國內首家專注于提供基于舊房改造和城市更新的新型空間投資平臺,通過推出多元創新型房產收益權金融產品,助力房產改造、推動城市更新,創造擁有空間的新方式

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——商業模式

金融端+資產端共建,平臺服務+基金投資+內容自營多種產品構建城市新空間運營生態圈

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——產品模式

主推兩大房產“輕投資”眾籌產品,提供清晰安全的投資回報模式

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四、九點投

專注于酒店垂直領域互聯網非公開股權融資交易眾籌平臺

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——商業模式

為酒店和投資方搭建交易服務平臺,以收取居間服務費為主要盈利渠道

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五、京東眾籌

為創業者、企業搭建“產品+股權”眾籌交易及創業服務支持平臺

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六、淘寶眾籌

基于用戶流量和品牌知名度為淘寶用戶搭建的產品眾籌免費服務平臺

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七、天使街

專注于經營性物業和連鎖品牌領域、“領跟投機制”下的私募股權融資平臺

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八、總結

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項目眾籌案例研究

一、多彩投—青普麗江文化行館(股權類)

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資料來源:多彩投

二、多彩投—日光域公司項目(收益權類型)

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、開始吧—大理合宿項目(收益權類型)

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四、開始吧——拉薩行宿項目(收益權類型)

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五、案例小結

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作者簡介:

何鼎,巔峰怡廣旅游產業基金投資副總監,專注文旅項目投資研究。

高雪嬌,大區域文旅產業規劃專家,曾作為副主編參與《一帶一路旅游創新發展》、《全域旅游理論與實踐》等書籍的編寫

李子龍,巔峰怡廣旅游產業基金投資經理、高級研究員,擅長旅游項目規劃設計、景區規劃咨詢、景區投資及景區落地性實操等業務。

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